Dünyanın en çok takip edilen TikTok içerik üreticisi Khaby Lame’in adını taşıyan yaklaşık 1 milyar dolarlık halka açılma planı, ortak şirketin hisselerinde yaşanan sert düşüş sonrası ciddi risk altına girdi.
Sosyal medya dünyasının en büyük isimlerinden Khaby Lame, dev bir finansal hamleyle borsaya açılmaya hazırlanıyordu. Ancak Hong Kong merkezli Rich Sparkle Holdings’in hisselerinde yaşanan dramatik değer kaybı, anlaşmayı belirsizliğe sürükledi.
Geçtiğimiz ay 180 dolara kadar yükselen şirket hisseleri, kısa süre içinde 11 dolara kadar geriledi. Bu sert düşüş, Lame’in potansiyel kazancını doğrudan etkileyebilecek bir tablo ortaya çıkardı.
Sessiz Videolardan Küresel Markaya
Senegal doğumlu, İtalya’da büyüyen Khaby Lame, karmaşık “hayat kolaylaştırma” videolarıyla alay ettiği sessiz içerikleri sayesinde dünya çapında ün kazandı. Bugün 160 milyondan fazla takipçisiyle TikTok’un zirvesinde yer alıyor.
Planlanan anlaşmaya göre Rich Sparkle, Lame’in marka ve fikri mülkiyet hakları karşılığında 75 milyon yeni hisse ihraç edecekti. Hisseler 13 dolar referans fiyat üzerinden değerlenmişti. Ancak bu değerleme, hisselerin piyasada güçlü bir performans göstermesine bağlıydı. Son düşüşle birlikte bu hesap ciddi şekilde zayıfladı.
İş Modeli Baştan Yazılacaktı
Rich Sparkle geçmişte finansal baskı ve dokümantasyon alanında faaliyet gösteren bir şirketti. Ancak birleşme sonrası tamamen farklı bir modele geçmeyi planlıyordu.
Stratejinin merkezinde ise yapay zekâ destekli bir “Khaby Lame dijital avatarı” bulunuyor. Bu avatarın sosyal medya platformlarında marka iş birlikleri yapması ve e-ticaret satışları gerçekleştirmesi hedefleniyor.
Şirket projeksiyonlarına göre bu dijital karakter yıllık 4 milyar dolara kadar ürün satışı yaratabilir. Ancak sektör uzmanları bu tahminin oldukça iddialı olduğuna dikkat çekiyor.
“Tüm Değer Tek Bir İsme Bağlı”
Wharton Üniversitesi’nden yönetim profesörü Paul Nary, kamuya açık finansal verilerin sınırlı olduğunu belirterek şirketin değerinin büyük ölçüde tek bir kişiye bağlı olduğunu vurguluyor.
Anlaşma henüz Nasdaq tarafından onaylanmış değil. Sürecin resmen tamamlanmamış olması, hisse düşüşünün Lame’in mevcut servetine doğrudan yansımamasını sağlıyor. Taraflardan ise konuya ilişkin resmi bir açıklama yapılmadı.
Çin Modeli Batı’ya Taşınmak İsteniyor
Dijital avatar temelli canlı yayın ticareti özellikle Çin’de büyük bir pazar oluşturmuş durumda. Baidu, JD.com ve Alibaba’nın Taobao platformlarında kullanılan yapay zekâ avatarları, tek bir yayınla milyonlarca dolarlık satış yapabiliyor.
Ancak ABD ve Avrupa pazarları henüz Çin’deki hacme ulaşmış değil. Örneğin ABD merkezli canlı yayın platformu Whatnot, 2025 yılında toplam 8 milyar dolarlık satış hacmine ulaştı. Rich Sparkle’ın hedefi ise Khaby Lame’in tek başına bu rakamın yarısına yaklaşması.
Dolaylı Halka Arz Yöntemi
Khaby Lame’in borsaya açılma süreci klasik IPO yerine “ters birleşme” modeliyle ilerliyor. Bu yöntemde özel bir şirket, hâlihazırda borsada işlem gören bir şirketle birleşerek dolaylı yoldan halka açılıyor.
Uzmanlara göre bu yöntem daha hızlı ve maliyet açısından avantajlı olsa da yatırımcılar için daha riskli kabul ediliyor. Geçmişte benzer modelle halka açılan influencer merkezli şirketlerin bir kısmı ciddi değer kayıpları yaşamıştı.
